3月19日，由中国房地产业协会与上海易居房地产研究院联合发布的《2025房地产开发企业综合实力TOP500测评研究报告》显示，房地产行业在政策支持与市场调整的双重作用下，呈现“止跌回稳”态势，国资房企竞争力显著提升，行业分化持续加剧。

测评榜单中，保利发展、中海、华润位列前三，招商蛇口、绿城、龙湖等紧随其后。值得注意的是，TOP10房企变动率仅10%，头部阵营稳定性增强。国资背景房企如华发、中交地产等排名攀升显著，华东及中部地区房企占比分别上升0.6个百分点，区域集中度进一步凸显。

2024年，TOP500房企总资产均值768.02亿元，同比下降9.42%，净资产均值185.36亿元，降幅1.49%。行业持续缩表以优化财务结构，但融资难问题仍困扰民营房企。从长期偿债能力看，TOP500房企2024年资产负债率均值为60.72%，较上年下降3.12个百分点；净负债率三连升至102.50%，八成房企速动比率低于1，短期偿债压力突出。

测评研究报告显示，2024年TOP50房企融资总额为4091.02亿元，较2023年下降17.97%从融资结构来看，2024年TOP50房企境内债权融资总量为3678.76亿元，同比下降4.95%，融资量占比达到89.92%，较上年上升12.33个百分点。境外债权融资总量为157.23亿元，同比下降51.57%，境外债权融资占比为3.84%，较上年下降了2.67个百分点。2024年房企境外融资渠道仍处于冰封状态，仅有华润、越秀、保利置业等央国企完成了境外融资，境内债权融资仍为TOP50房企融资主要渠道。

盈利结果显示，2024年TOP500房地产开发企业营业收入均值95.08亿元，同比下降11.57%，净利润均值2.25亿元，同比骤降29.46%。总资产收益率降至0.41%，净资产收益率仅1.22%，行业利润持续承压。运营层面，存货周转率提升至0.14，但总资产周转率三连降，显示房企在保交付与降杠杆间寻求平衡。

在投资方面，2024年以来房企态度谨慎，拿地格局保持了前期“大型央企国企占主导、城投房企托底、民营房企持续萎靡”的状态，分化现象持续。2024年TOP30房企新增拿地金额6502亿元，同比下降39.09%，拿地金额较上年大幅下降，有超过两成房企暂停拿地。房企在高昂的土地成本和市场需求疲软的双重压力下，普遍采取保守策略，拿地更为谨慎，暂停拿地成为常态，以“安全经营”为主已成为房企的共识。大型央国企的投资规模保持领先，但拿地金额相较上年缩水幅度较大。民营房企中，尚存拿地能力的仅有少数规模化房企。

测评研究报告显示，2024年房地产政策宽松持续升级，从“防风险”到“去库存”“促需求”，房地产市场供需两侧支持性政策应出尽出，进一步推动市场止跌回稳，在政策利好下核心城市销售金额显现修复迹象。房企加快存货周转保持流动性，债务风险有所缓解，但资金链压力与库存高企仍为房地产行业趋势性恢复的主要障碍。

进入2025年，房地产市场出现“止跌回稳”的积极信号，核心城市改善项目供应放量，有望拉动市场热度回升。部分出险房企债务重组成功将有助于缓释行业风险，2025年在利好政策的支持与市场信心逐步回暖的双重驱动下，房企化债工作有望进一步提速，但房企真正走出流动性危机，还需要市场回暖的支持。

报告指出，行业信心缺失的背景下，品质交付成为房企破局的关键，企业需要关注市场需求的转变，在日趋加剧的行业竞争中强化发展优势，为后续市场的复苏做好准备。此外，“好房子”建设成为时代发展新趋势，产品主义成为企业竞争焦点，房企应该积极进行产品优化和升级，以适应行业发展趋势。